证券简称：尚太科技                     证券代码：001301        石家庄尚太科技股份有限公司             （暧昧县里城说念乡南沙公路西侧）       向不特定对象刊行可救济公司债券        召募资金使用可行性分析剖析                二零二五年一月      为了进一步栽培石家庄尚太科技股份有限公司（以下简称“尚太科技”或“公 司”）的概括实力和中枢竞争力，公司拟向不特定对象刊行可救济公司债券（以 下简称“可转债”）。公司董事会对本次向不特定对象刊行可转债（以下简称“本 次刊行”）召募资金使用的可行性分析如下：      一、召募资金使用策画      本次拟刊行可救济公司债券召募资金总数不稀奇东说念主民币 250,000.00 万元（含 本数），扣除刊行用度后，用于以下名堂的投资：                                               单元：万元 序号           召募资金投资名堂          策画投资总数 拟使用召募资金                所有这个词                399,355.80   250,000.00      如本次刊行实质召募资金（扣除刊行用度后）少于拟参加本次召募资金总数， 公司董事会将凭证召募资金用途的紧要性和要紧性安排召募资金的具体使用，不 足部分将通过自有资金或自筹资金管制。公司董事会将在不改变本次召募资金投 资名堂的前提下，凭证关联法律、法例规则及名堂实质需求，对上述名堂的召募 资金参加金额进行适当救济。      在本次刊行可救济公司债券召募资金到位之前，公司将凭证召募资金投资项 目实施程度的实质情况通过自有资金或自筹资金先行参加，并在召募资金到位后 按照关联法律、法例规则的程序赐与置换。      二、本次召募资金投资名堂的具体情况      （一）名堂概况      本次召募资金投资名堂为“年产 20 万吨锂电板负极材料一体假名堂”，实 檀越体为公司全资子公司山西尚太锂电科技有限公司（以下简称“山西尚太”）， 本名堂总投资为 399,355.80 万元，其中拟使用召募资金 250,000.00 万元，策画建 设期为 18 个月，本名堂新建分娩厂房、配电室、办公糊口用房等建筑物，购置 包覆釜、中温改性以及高温改性等斥地，并配套扶直供电、给水等公用辅助工程。 名堂建成投产后，将新增年产 20 万吨东说念主造石墨负极材料一体化产能，刊行东说念主的 范围效应和成本上风将进一步知道，以期栽培公司盈利智力，优化公司居品结构， 栽培居品竞争力，扩大公司市集占有率。      （二）名堂投资概算      本名堂总投资为 399,355.80 万元，其中拟使用召募资金 250,000.00 万元，其 他用度以自有资金或自筹资金参加，具体投资安排如下：                                                    单元：万元 序号         总投资组成              投资范围           其中召募资金参加金额            所有这个词                   399,355.80        250,000.00      （三）名堂实施方位及实檀越体      本名堂拟扶直方位为山西省晋中市昔阳县，实檀越体为山西尚太。      （四）名堂扶直期      本名堂策画扶直期为 18 个月，包括厂房和糊口及办公场所的土建工程、装 修、水电工程、分娩斥地及配套斥地设施购置及装配调试，东说念主员招聘及培训和试 入手与验收等责任。      （五）名堂经济效益      本名堂扶直完成并澈底达产后，将变成年产约 20 万吨锂离子电板负极材料 产能，公司分娩智力将得到进一步栽培，经过可行性论证及名堂收益测算，本项 目具有精湛的经济效益。名堂实施后，八成为公司带来褂讪的现款流入。      （六）名堂触及的报批事项      限制本剖析出具日，募投名堂正在办理投资名堂备案中。      三、名堂实施的必要性和可行性      （一）名堂实施的必要性      比年来，受全球能源结构救济以及“碳达峰碳中庸”政策推动，二次电板相 关期间跳动影响，锂离子电板产业总体上保持了安闲较快的增长速率。新能源汽 车、储能末端等卑劣市集的接续快速发展带动了产业市集需求的接续栽培。新能 源汽车方面，全球汽车电动化波浪仍在接续，新能源汽车产销量快速增多，浸透 率不断栽培。凭证高工产业谈判院（GGII）统计傲气，2023年全球新能源汽车累 计销售1,374万辆，同比增长36%；2024年上半年全球新能源汽车销售约683.6万 辆， 同比增长16%。凭证中国汽车工业协会数据，2023年1-12月，我国新能源汽 车产销量分歧为958.7万辆和949.5万辆，同比增长35.8%和37.9%，市集占有率达 到31.6%，高于2022年同期达5.9个百分点；2024年1-6月，我国新能源汽车产销量 分歧为492.9万辆和494.4万辆，同比分歧增长30.1%和32%。受益于卑劣新能源汽 车的发展，2023年我国能源电板出货量为630GWh，同比增长31.4%；2024年上半 年我国能源电板出货量为320GWh，同比增长18%。储能末端方面，凭证高工锂 电（GGII）统计，2023年我国储能电板出货量为206GWH，同比增长59%；2024 年上半年，我国储能电板出货量已超200GWh，同比增长超25%。卑劣繁盛的快 速增多推动负极材料市集不断扩大，2023年，凭证高工锂电（GGII）数据统计， 我国负极材料出货量165万吨，较2022年同比增长21%，其中东说念主造石墨负极材料 和自然石墨负极材料出货量分歧为146万吨和18万吨；2024年上半年国内负极材 料出货量94万吨，同比增长29%。   负极材料比年来接续处于高景气周期，行业企业接续进行产能延长，同期大 量企业和成本跨界进入，导致行业自2023年以来堕入尖锐化竞争阶段，行业增长 速率有一定的回落，然而，公司弃取各异化居品竞争策略，在永久的期间和工艺 积贮基础上，达成了新一代“快充”“超充”性能以及新式储能末端东说念主造石墨负 极材料居品的批量出货，关联居品受末端新能源汽车能源电板和储能电板更新换 代需求的带动，产销范围快速高潮，推动公司在2024年行业堕入尖锐化竞争状态 下仍达成了高速增长。2024年第三季度，公司不绝把抓住新一代能源电板迭代的 业务契机，并柔和到储能电板市集处于活跃周期，促使负极材料居品销售数目增 速再次栽培。2024年1-9月，公司负极材料居品销售数目达14.8万吨，一经稀奇2023 年全年销售量，同比增长稀奇55%。同期，在居品价钱水平远低于上年同期的情 况下，公司营业收入，净利润等中枢事迹策画较上年同期比较规复高潮。   从行业角度来看，中永久锂离子电板产业仍旧具有快速发展出路，新能源汽 车能源电板、储能电板等居品质能的接续栽培，末端居品接续弃旧容新的条目， 应用场景的不断熟习，负极材料行业仍具备快速增长的市集空间，需要公司接续 扩大分娩智力，进行分娩基地扶直。   从公司角度来看，公司具备新一代负极材料居品的期间和批量分娩智力，能 够紧跟行业居品迭代速率，把抓卑劣期间发展观点，以各异化竞争智力达成高于 行业平均水平的增长速率，需要接续进行高水平的一体化分娩基地扶直，得志自 身业务发展的需要。   综上，本名堂的扶直顺应了卑劣市集的需求，把抓了行业的发展机遇。名堂 建成后，公司将新增 20 万吨锂离子电板东说念主造石墨负极材料一体化产能，大幅增 强了公司的供货智力，从而把抓锂离子电板行业快速发展的机遇，达成公司进一 步发展。   在负极材料行业，公司领有一定成本上风，主要基于自己一体化分娩时势和 深厚的石墨化斥地工艺智力。相较于同业业主要企业，公司负极材料分娩一齐工 序均自主进行，相配是石墨化工序，自供率位居行业前哨，小数采购委用加工服 务，从而减少因委用加工导致的毛利流出。公司八成限制一齐分娩经过，进而控 制各工序成本，各个工序紧凑散播在合并世产基地，栽培了合座分娩收尾，并减 少了运载支拨，缩小了分娩成本，提高了盈利水平。另外，公司曾永久计算东说念主造 石墨负极材料石墨化加工业务，积贮了丰厚的装备遐想、工艺智力以及分娩管制 警戒，在多项中枢工艺上均有高收尾的独到遐想。本名堂将延续一体化分娩时势， 进一步施展永久分娩践诺和工艺积贮下的石墨化分娩成本管控智力，优化成本投 入。   公司拟扶直的新分娩基地依旧弃取在距离高卑劣位置较为适中的山西省晋 中市昔阳县进行扶直，将不绝进展关联上风，扶直更高水平的、具有自动化、智 能化特质的一体化分娩基地。同期，公司将进一步探索新式分娩斥地和分娩工艺， 巩固自己成本上风的同期，不断栽培斥地工艺智力，接续增强公司自己概括竞争 力。本名堂的扶直有益于公司加强对居品质地与成本的管控，进一步施展分娩管 理和范围经济上风，增强公司盈利智力和竞争实力，提高公司在负极材料鸿沟的 竞争力，进一步栽培公司的接续盈利智力。   跟着东说念主们对锂离子电板性能的条目越来越高，开发和分娩性能优良且质地稳 定的中高端东说念主造石墨负极材料显得尤为紧要，如新一代的“快充”“超充”性能 为代表的高倍率能源电板负极材料。   公司领有褂讪、可靠的研发和分娩中高端居品的智力，在东说念主造石墨负极材料 方面开发和储备了诸多新址品。公司需要紧跟市集发展趋势，进一步优化居品结 构，丰富和完善居品系列，逐渐减少低期间低附加值居品，并提高高端高利润产 品的市集占比。本次募投名堂的观点居品以公司新研制出来的高附加值、高毛利 率的居品为主，栽培公司对市集需求的快速反应智力，更好地得志客户需求，适 应新一代东说念主造石墨负极材料的分娩需要，加速开发并当令推出与科技跳动相匹配、 与行业发展趋势相稳当的不同种类的新址品，才能永久保持公司起原地位。本项 目的扶直，有益于公司优化居品结构，增强公司的中枢竞争力，为公司的改日发 展奠定精湛的基础。   （二）名堂实施的可行性   跟着《国务院对于加速培育和发展政策性新兴产业的决定》《政策性新兴产 国度政策商酌和举措不断出台，明确节能与新能源汽车和新式储能等已成为国度 重心投资发展的鸿沟。与此同期，在加速鼓吹达成“双碳”观点的配景下，新能 源汽车和储能产业是构建绿色、清洁、高效的能源体系的紧要组成部分。   《2030 年前碳达峰行径决议》指出，我国将纵欲践诺新能源汽车，逐渐缩小 传统燃油汽车在新车产销和汽车保有量中的占比，推动城市众人干事车辆电动化 替代，践诺电力、氢燃料、液化自然气能源重型货运车辆。到 2030 年，过去新 增新能源、清洁能源能源的交通器具比例达到 40%傍边。   《“十四五”新式储能发展实施决议》指出，到 2030 年，新式储能全面市 场化发展。新式储能中枢期间装备自主可控，期间更正和产业水安闲居全球前哨， 市集机制、生意时势、圭臬体系熟习健全，与电力系统各措施深度和会发展，基 本得志构建新式电力系统需求，全面撑持能源鸿沟碳达峰观点按时达成。储能电 池系统结构件手脚畅达电板和储能斥地、承载储能电板组的组成部分，对卑劣储 能行业快速发展起到撑持作用。   国度对新能源汽车和储能产业一系列产业政策的纵欲维持为上游负极材料 行业的发展提供了保险。公司本次募投名堂的实施，将扩大锂电板负极材料的生 产智力，从而更好地干事于卑劣新能源行业和储能行业，得当国度产业政策导向， 在政策上具有可行性。 分娩基地产能得到快速地消化，产能利用率保管较高水平。2022 年至 2023 年， 公司负极材料分娩量分歧为 11.97 万吨和 15.12 万吨，同比增长 26.36%；负极材 料销售数目为 10.72 万吨和 14.09 万吨，同比增长 31.50%。2024 年 1-9 月，公司 负极材料分娩量和销售量已稀奇 2023 年全年，较 2023 年同期增长稀奇 55%。公 司产能利用率接续处于较高水平，2022 年以来新建产能均得到充分消化，公司 分娩和销售范围接续快速增多，新增产能消化为扩建名堂奠定了塌实的基础。    凭证高工锂电的数据，2024 年上半年中国锂电板出货量 459GWh，同比增长 能源电板出货量超 820GWh，同比增长超 20%；储能电板出货量超 200GWh，同 比增长超 25%。凭证高工锂电的预测，2025 年全球能源锂电板瞻望出货量将达 到 1,730GWh，国内市集仍会保管全球最大能源锂电板市集所位，市集份额将稳 定在 70%以上（即 1,250GWh）；我国储能锂电板将处于高速发延期，“双碳目 标”将成为锂电储能中枢驱能源，瞻望 2025 年出货量将达到 430GWh。储能、 新能源汽车等行业不绝发展，为锂离子电板负极材料行业的发展提供远大的卑劣 应用需求。凭证高工锂电的数据，负极材料行业受益于锂电板卑劣需求增长，近 年来产销量逐年快速栽培。2024 年上半年国内负极材料出货量 94 万吨，同比增 长 29%；瞻望 2024 年负极材料的出货量将稀奇 200 万吨，同比增长 21%。凭证 高工锂电的预测，2030 年我国负极材料出货量有望达到 580 万吨，其中东说念主造石 墨仍为市集主流，出货量超 470 万吨。    公司凭借精湛的居品及干事质地得回了宽阔客户的招供，已进入卑劣着名行 业如宁德期间、宁德新能源、国轩高科、蜂巢能源、欣旺达、远景能源、瑞浦兰 钧等着名锂离子电板厂商的供应链。公司深入谈判前沿的市集信息，了解末端市 场对锂电板的各异化需求，并积极与上述客户疏浚、开展勾通开发，不断深化合 作，向其提供具有针对性的负极材料居品，栽培客户对公司居品的舒心度，成立 了褂讪、密切的勾通关系。    负极材料市集范围的高速发展和公司优质褂讪的客户资源为公司改日消化 新增产能提供灵验保险。公司本次募投名堂的实施，具有精湛的市集基础和客户 基础，具有可行性。   公司具有丰富的分娩和研发警戒，组建了一支警戒丰富、敢于更正的研发团 队，不断加大对新期间、新址品和新工艺的研发参加。公司在石墨化措施，将积 累多年的分娩工艺警戒带入，在工艺上有较澄澈的上风，八成灵验提高分娩收尾， 缩小分娩成本，况兼公司仍在不断矫正工艺，探索更灵验的成本限制措施。   公司针对负极材料乃至锂离子电板行业进行了充分调研，在对市集和客户需 求潜入意会的基础上，弃取主要的期间观点和期间道路，接续进行期间储备。截 至 2024 年 9 月 30 日，公司领有 49 项授权专利，包括 12 项发明专利和 37 项实 用新式专利，同期有多项专利处于审核状态中。公司接续同卑劣着名锂离子电板 厂商进行深入期间勾通，疏浚研发警戒，接续探索在比容量、压实密度、倍率等 方面更为均衡的新一代东说念主造石墨负极材料，公司同期在进行斥地和工艺矫正，将 原材料预处理、造粒、石墨化、炭化等工序积贮的新工艺新装备应用于各式居品 的分娩，进一步栽培原有居品的品质，提高居品分娩收尾，变成了较为隆起的技 术和工艺上风。   公司凭借多年来的分娩研发警戒和较强的研发智力，为募投名堂的实施及稳 定入手提供了期间保险。公司本次募投名堂的实施，在工艺和期间上具有可行性。   四、本次刊行对公司财务景象及计算管制的影响   （一）本次刊行对公司计算管制的影响   年产 20 万吨锂电板负极材料一体假名堂主要围绕公司主营业务开展，是公 司现存业务的拓建，得当国度产业政策和公司改日合座政策发展观点，具有精湛 的市集发展出路和经济效益，召募资金愚弄决议合理、可行。名堂顺利实施后， 公司有益于栽培公司的市集影响力。   本次募投名堂的实施，将大幅栽培公司锂电板东说念主造石墨负极材料的分娩智力， 进一步加强主营业务上风，有助于公司更好地得志下搭客户的需求，扩大市集份 额，巩固市集所位，进而提高公司的总体市集竞争力和抗风险智力。      （二）本次刊行对公司财务景象的影响   本次向不特定对象刊行可救济公司债券的召募资金到位后，公司的总财富 和总欠债范围将相应增多。在可救济公司债券转股前，公司使用召募资金的财 务成本较低，同期八成保管较为合理的财富欠债率，有益于提高计算收尾；随 着可救济公司债券陆续转股，公司的成本实力将得以加强，财富欠债率将逐渐 缩小，偿债风险也随之缩小，成本结构得以优化，抗风险智力将得以栽培，为 改日可接续发展提供精湛保险。然而公司总股本也有一定幅度的增多，对公司 原有股东持股比例和每股收益产生一定的摊薄作用。   本次召募资金投资名堂瞻望具有精湛的经济效益，自然在扶直期内可能导 致净财富收益率、每股收益等财务策画出现一定程度的下落，但跟着募投名堂 扶直罢了并逐渐开释效益，公司的计算范围和盈利智力将得到进一步栽培，进 一步增强公司概括实力，促进公司接续健康发展，为公司股东孝敬答复。      五、可行性分析论断   总而言之，本次向不特定对象刊行可救济公司债券的召募资金投资名堂扶直 得当国度产业发展商酌政策，得当产业发展的需求，得当公司的政策发展观点， 具有权贵的经济效益和社会效益。企业在期间、东说念主力、管制、资金等资源上具有 保险，通过本次召募资金投资名堂的实施，将进一步提高公司居品制造水温文产 能范围，增强公司竞争力，有益于公司可接续发展，得当全体股东的利益。因此， 本次向不特定对象刊行可救济公司债券的召募资金投资名堂具备必要性和可行 性。                          石家庄尚太科技股份有限公司                                        董事会