（以下本体从西南证券《2024年三季报点评：收入谨慎增长，门店向外推广》研报附件原文提要）健之佳(605266)投资要点事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司罢了收入67.4亿元（+3.6%）；归母净利润1.0亿元（-63.8%）；扣非归母净利润1.0亿元（-64.3%）。2024Q3公司罢了收入22.5亿元（+4.1%）；归母净利润0.4亿元（-68.5%）；扣非归母净利润0.3亿元（-73.1%）。“自建+收购”双轮开赴点，门店谨慎推广。公司门店隐敝云南、四川、重庆、广西、河北、辽宁、贵州7个省市，初步酿成深耕云南、驻足西南，向宇宙发展的面容。罢休2024Q3，公司门店总额为5501家，较岁首门店数增长7.5%，同比增长16.8%。前三季度公司自建门店288家，收购门店122家，因发展地点及磋磨策略转机关闭门店25家，净增门店385家。要点擢升县级以上门店数目和规模。公司坚合手“以中心城市为中枢向下渗入”的推广策略，在自若省会市集的基础上，要点擢升有较大发展空间的地级、县级市集门店规模。罢休2024年9月末，公司医药零卖门店数为5170家，其中县级以上门店总额达4899家，占比达94.8%。新店（店龄一年以内）、次新店（店龄二年以内）占比21.1%，自建种植期门店+并购整合门店近1500家（占药店比例近30%）。中西成药业务增长谨慎。2024年1-9月，公司通过品类地点转机，积极相连院内主顾外流长久趋势带来的增量业务，处方药和非处方药（中西成药）销售收入增长4.3%、结构占比为76.8%（+1.5pp）。盈利预测：瞻望2024-2026年归母净利润分散为2.5亿元、3.1亿元、3.6亿元。风险领导：行业计策风险，市集竞争加重风险，新增门店不足预期风险。